20/04/20 Вторая волна девальвации не за горами

forex.ru advertising

С моей точки зрения, вторая волна девальвации и снижения капитализации российских компаний не за горами. Долларовый индекс РТС достигнет 600-800 пунктов, доллар/рубль выйдет на 85-90 руб. за доллар. Карантин остановил экономику России, которая еще несколько месяцев была на хорошем ходу и могла показать по итогам года рост на 2-3%. Спад во втором квартале может составить 20% и даже более, безработица - 8 млн человек.

Однако, главное, не будем забывать, что рубль - это сырьевая валюта, а казне и экспортерам выгоден слабый рубль. Brent может упасть до $20 или даже $15 за баррель. Дело в том, что в рамках ОПЕК+ по сравнению с первым кварталом 2020 года сокращение добычи составит всего 4,3 млн баррелей в день. Реальное падение спроса на нефть из-за коронавируса в апреле-мае составит около 19 млн баррелей в день. Однако обвала до 100 руб. за доллар не будет, так как падение спроса - это снижение импорта, продажа валюты в рамках бюджетного правила. Плюс есть высокая вероятность, что если доллар пойдет на 100 руб., то активно вмешается Банк России. Курс рубля - это еще цены на лекарства.

Главное в акциях - это, конечно, <Сургутнефтегаз>. Падение рубля, несомненно, поддержит котировки привилегированных акций. Плюс я по-прежнему полагаю, что компанию стоит оценивать вместе с кэшем, который превышает $50 млрд, который в итоге достанется акционерам. В качестве дивидендов или в качестве активов - это, конечно, вопрос.

Ну и в заключение стоит сказать, что я не сильно удивлюсь, если в текущем году <Сургутнефтегаз> купит <Лукойл>. Для господина Алекперова и его партнеров - это прекрасная возможность выйти из бизнеса, а для <Сургутнефтегаза> -превратить свой кэш в реальные активы. Считается, что весной 2003 года во время атаки на <Сургутнефтегаз> со стороны <Альфы> в качестве последнего козыря Владимир Богданов хотел продать свои трежерис Вагиту Юсуфовичу. Пути Господни неисповедимы.

Александр Разуваев, руководитель ИАЦ <Альпари>

forex.ru advertising

Об авторе

Forex.ru
Forex.ru Наша команда аналитиков, трейдеров и журналистов, работает для вас и ставит перед собой цель - предоставить вам только самые свежие форекс новости, лучшую форекс аналитику и обзоры.

0 комментариев

Оставить комментарий

Ваш адрес эл. почты не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.