22-02-21 Акции понижаются под давлением растущей доходности облигаций

forex.ru advertising

Обзор: Более высокие процентные ставки, вызванные инфляционными ожиданиями, вынуждают к корректировке фондовых рынков. Индекс S&P 500 готов сегодня к падению с гэпом после падения в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Европе. Японские и тайваньские индексы резко упали в цене в Китае, Гонконге и Индии. Европейский индекс Dow Jones Stoxx 600 упал примерно на 0,7% в конце утреннего оборота, что является одним из самых значительных потерь здесь в феврале.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США составляет около 1,37%, в то время как доходность европейских облигаций является неоднозначной. Несмотря на повышение рейтинга агентством S&P до AA + с AA, облигации Новой Зеландии, как и австралийские, сильно разошлись. Доходность подскочила на 13 и 17 б.п. соответственно и сейчас на 47 и 55 б.п. по сравнению с прошлым месяцем. Резервный банк Австралии был вынужден впервые за три месяца отстоять свой предел по трехлетним облигациям и купил 1 млрд австралийских долларов.

Доллар США неоднозначен. Валюты-антиподы и фунт стерлингов укрепились, тогда как швейцарский франк и норвежская крона опережают остальные. Валюты стран с формирующимся рынком также находятся под давлением, причем мексиканский песо снова является самым слабым. Валютный индекс развивающихся рынков JP Morgan на прошлой неделе упал чуть менее чем на 0,2%, а сегодня снизился почти вдвое. В конце прошлой недели золото показало шестидневное падение с отскоком 0,5%. Сегодня восстановление продлено до 1800 долларов. Нефть консолидируется в пределах предвикендного диапазона, в результате чего апрельская нефть WTI торгуется около $ 59,60.

Главный экономист МВФ внес свой вклад в дебаты в США о фискальной политике. В то время как некоторые известные экономисты, такие как бывший министр финансов США Саммерс и бывший главный экономист МВФ Бланшар, предупреждали об инфляционном риске, нынешний главный экономист МВФ Гопинат защищал усилия Байдена на сумму 1,9 триллиона долларов, рассчитывая на дефляционные силы глобализации и автоматизации, чтобы ограничить повышательное ценовое давление. Бюджетное управление Конгресса прогнозировало, исходя из усилий в размере 900 миллиардов долларов в конце прошлого года, что к лету этого года объем производства в США достигнет уровня, предшествующего пандемии.

Говоря об инфляции в США, многие сосредотачиваются непосредственно на защищенных от инфляции ценных бумагах или косвенно на разнице между этой доходностью и обычной доходностью. Тем не менее, многие люди, которые жалуются на искажения процесса определения цены в результате действий Федеральной резервной системы, похоже, принимают рынок TIPS за чистую монету. Это предположение необходимо принять, поскольку сейчас ФРС принадлежит около 23,4% всех TIPS, по сравнению с 10% до пандемии.

Скорее всего, напряженная неделя в Северной Америке начнется спокойно. США публикуют февральский обзор производственного сектора Далласа и индекс опережающих экономических индикаторов за январь на фоне растущих ожиданий стабильного ВВП за 21 квартал. В преддверии выступления главы ФРС Пауэлла перед конгрессом, которое начнется завтра, сегодня выступят президент ФРС Далласа Каплан и глава ФРС Боуман. Представители ФРС, похоже, согласны с тем, что нет необходимости сокращать закупки (80 млрд долларов в казначейских облигациях и 40 млрд долларов в агентстве MBS в месяц), и сосредоточены на вялости на рынке труда. И Пауэлл, и министр финансов подсчитали, что уровень безработицы на самом деле ближе к 10%, чем сообщалось в 6,3%, поскольку многие перестали искать работу. За первоначальным пособием по безработице подают больше людей, чем на рекордном пике Великого финансового кризиса.

Доллар США упал до нового минимума по отношению к канадскому доллару с апреля 2018 года ранее сегодня (~ 1,2580 канадского доллара), а затем восстановился почти до 1,2655 канадского доллара. Канадский доллар - одна из самых чувствительных валют на фондовом рынке. Доллар США провел большую часть последних двух месяцев между 1,26 и 1,28 канадскими долларами. Первоначальное сопротивление сегодня ожидается около 1,2665 канадского доллара, а затем - 1,2700 канадского доллара. Рост мировых процентных ставок, кажущаяся слабая реакция правительства на пандемию и недоверие частных инвесторов к правительству AMLO привели к тому, что мексиканский песо потерял популярность. За последний месяц доходность 10-летних облигаций США выросла примерно на 28 б.п., в то время как доходность 10-летних долларовых облигаций Мексики не изменилась. На прошлой неделе он распродавался каждый день, а сегодня его убытки увеличиваются. На прошлой неделе он упал на 2,3%, а сегодня снизился вдвое. Доллар сегодня достиг почти 20,7150 мексиканских песо, самого высокого уровня с начала ноября. Следующая техническая цель - около 20,7650 MXN, выше которой сопротивление не будет видно до 21,00–21,05 MXN.

forex.ru advertising

Об авторе

Forex.ru
Forex.ru Наша команда аналитиков, трейдеров и журналистов, работает для вас и ставит перед собой цель - предоставить вам только самые свежие форекс новости, лучшую форекс аналитику и обзоры.

0 комментариев

Оставить комментарий

Ваш адрес эл. почты не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.