02-05-22 Бегство к доллару США

forex.ru advertising

Доллар США движется вверх по отношению к евро и иене. Было задействовано несколько факторов, но основной движущей силой стал отказ Федеральной резервной системы от приспособления, намного опередивший Европейский центральный банк (или ЕЦБ) и Банк Японии. Теперь есть признаки того, что ЕЦБ может двигаться дальше.

Увидев, что инфляция потребительских цен в США превысила 8%, ФРС начала повышать ставки и вскоре начнет сокращать свой баланс. Фьючерсы на федеральные фонды в настоящее время предполагают очень быстрые темпы повышения ставок в 2022 году, которые в итоге составят от 3% до 3,5% в первой половине 2023 года, когда ФРС может взять паузу.

Инфляция в зоне евро в настоящее время превышает 7%, но ЕЦБ по-прежнему имеет краткосрочную целевую ставку по депозитам на уровне минус полпроцента. Недавно несколько членов правления ЕЦБ заявили, что готовы поднять целевую ставку до нуля. Это небольшой шаг по сравнению с тем, что планирует ФРС, но возвращение к нулю — это первый шаг к реагированию на ситуацию с повышенной инфляцией.

Инфляция в Японии составляет всего около 1%, но есть признаки того, что инфляция может увеличиться. На данный момент Банк Японии по-прежнему привержен почти нулевым ставкам по всему спектру сроков погашения. Банк Японии контролирует как краткосрочные ставки, так и активно проводит политику контроля кривой доходности, чтобы влиять на 10-летние облигации правительства Японии. Это отражается в виде большого разрыва между доходностью 10-летних облигаций, при этом США являются самыми высокими, государственные облигации Германии находятся в середине, а Япония занимает последнее место.

В то время как инфляция вызывает изменения в политике этих центральных банков, движение валюты станет поводом для обсуждения. Проблема для Банка Японии, как она может возникнуть и для ЕЦБ, заключается в том, насколько сильно обесценивание валюты можно допустить. Пока что Банк Японии доволен тем, что придерживается политики почти нулевых процентных ставок и соглашается на обесценивание валюты, в то время как другие центральные банки, столкнувшиеся с более высокой инфляцией, начинают действовать.

forex.ru advertising

Об авторе

Forex.ru
Forex.ru Наша команда аналитиков, трейдеров и журналистов, работает для вас и ставит перед собой цель - предоставить вам только самые свежие форекс новости, лучшую форекс аналитику и обзоры.

0 комментариев

Оставить комментарий

Ваш адрес эл. почты не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.