Спасение от корпоративного кризиса в США может стать залогом инсайдерской торговли

forex.ru advertising

Согласно новому научному исследованию инсайдерской торговли, прокуроры и адвокаты по делам белых воротничков, вероятно, будут заняты после массивного пакета экономических стимулов Конгресса США, направленного на смягчение последствий от коронавируса.

Исследование, проведенное учеными Уортонской школы Пенсильванского университета, Стэнфордского университета, Кембриджского университета и бизнес-школы IESE, показало, что прибыльность инсайдерской торговли резко возросла во время глобального финансового кризиса 2007-2009 гг. И последующей финансовой помощи правительства.

«В любое время, когда правительство выбирает победителей и проигравших, появляется большая возможность для инсайдерской торговли со стороны связанных людей», - сказал Дэниел Тейлор, доцент школы Wharton в Университете Пенсильвании и один из авторов отчета.

В отчете анализировалась торговля корпоративными инсайдерами в ведущих финансовых учреждениях до и после того, как Конгресс завершил свою программу помощи проблемным активам (TARP) на сумму 700 миллиардов долларов США для покупки токсичных активов у проблемных кредиторов, подробности которых были в значительной степени вычеркнуты частными лицами и руководителями.

Исследование, опубликованное в Интернете в этом месяце в «Журнале финансов», обнаружило свидетельства ненормальной торговли политически связанными инсайдерами за 30 дней до вливаний TARP, которые либо повышали, либо отражались на ценах акций компании, в зависимости от ситуации.

Исследователи изучили покупки и продажи на открытом рынке должностными лицами и директорами в 497 публично торгуемых учреждениях в период с 2005 по 2011 годы. Затем они сравнили сделки, заключенные инсайдерами, которые, по-видимому, имели идентифицируемые связи в органах регулирования, казначействе и Конгрессе, с сделками, заключенными инсайдерами который, казалось, не имел такой связи.

Согласно исследованию, в течение периода, в течение которого были выделены средства TARP, будущая доходность между покупками и продажами инсайдеров с политическими связями в будущем месяце составила 8,89% против 2,81% для тех, у кого их нет. Также было выявлено значительное увеличение торговой активности политически связанных инсайдеров за 30 дней до объявления TARP.

«Я надеюсь, что мы не сможем повторить это на этот раз, но я не оптимистичен», сказал Тейлор.

Уолл-стрит собралась на вторую сессию подряд в среду, когда сенат США приблизился к голосованию по пакету стоимостью в 2 триллиона долларов для поддержки предприятий и домашних хозяйств, опустошенных пандемией коронавируса. Пакет будет включать в себя фонд в 500 миллиардов долларов для помощи сильно пострадавшим отраслям, включая авиакомпании, и минимум 100 миллиардов долларов для больниц и связанных с ними систем здравоохранения.

Уже растет беспокойство по поводу того, что некоторые люди, возможно, получили преимущество в условиях хаоса, получая существенную информацию о распространении коронавируса и регулятивных мерах впереди остального мира.

Наиболее примечательно, что доллар США упал на несколько мгновений, прежде чем Федеральная резервная система объявила на прошлой неделе, что запускает новый механизм долларового финансирования для девяти центральных банков, чтобы ослабить глобальный кризис доллара, сообщает Reuters.

Отдельно два сенатора-республиканца из США на прошлой неделе подверглись критике за продажу большого количества акций до обвала рынка, вызванного коронавирусом, и после закрытых брифингов о вспышке коронавируса.

Юридически сделки, которые могут быть основаны на информации, полученной из политических связей, занимают «серую область», поскольку информация может быть ценной, но может не относиться к конкретной компании или отрасли или даже быть очень конкретной, сказал Тейлор.

«Это то, что заставляет инсайдера пересматривать свои убеждения о будущей ценности, но это не сложная информация. Юридическое определение инсайдерской торговли отличается от экономического определения », - сказал Тейлор.

В понедельник Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предостерегла руководителей от инсайдерской торговли, отметив, что сбои в работе коронавируса привели к увеличению числа людей, имеющих доступ к существенной непубличной информации.

«Я не удивлюсь, если правоприменительная деятельность усилится», - сказала Кэтлин Чегларски Бернс, партнер отдела судебных разбирательств Никсона Пибоди. «Я ожидаю, что правительство, вероятно, будет внимательно следить за финансовой отчетностью, раскрытием информации о рисках и корпоративной инсайдерской торговлей».

forex.ru advertising

Об авторе

Forex.ru
Forex.ru Наша команда аналитиков, трейдеров и журналистов, работает для вас и ставит перед собой цель - предоставить вам только самые свежие форекс новости, лучшую форекс аналитику и обзоры.

0 комментариев

Оставить комментарий

Ваш адрес эл. почты не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.