Усиление COVID-19 повысил риск возникновения экономического цикла в форме буквы W

forex.ru advertising

В мае и начале июня были явные признаки резкого восстановления экономической активности после очень глубокого и очень короткого спада. Одним из показателей является устойчивый рост нашего индекса цен на материалы с начала мая. Другим примером является значительное увеличение индекса глобального композитного выпуска JP Morgan (составленного IHS Markit) с рекордно низкого уровня 26,2 в апреле до 36,3 в мае и 47,7 в июне. Другие, более частые данные (такие как отчеты о мобильности Google, сидячие закусочные OpenTable и ежедневное использование кредитных карт) подтверждают раннее возобновление активности.

Мы немного пересмотрели наш прогноз роста мировой экономики в 2020 году. Ожидается, что в этом году мировой реальный ВВП сократится на 5,5%, после чего в 2021 году произойдет восстановление на 4,4%. Тем не менее логика, лежащая в основе нашего прогноза «отскока и затухания», не изменилась. Потребители и предприятия остаются осторожными. Если фискальные и монетарные власти не предоставят больше стимулов, ключевая поддержка для восстановления скоро исчезнет. Больше всего беспокоит то, что недавний рост числа случаев заражения вирусом COVID-19 в крупных странах (включая Соединенные Штаты, Индию и Бразилию) подчеркивает хрупкость отскока и риск возникновения W-образного цикла.

Рост числа случаев заражения вирусом COVID-19 повысил риск возникновения экономического цикла в форме буквы W

15 июля 2020 года г-жа Сара Джонсон, CBE Нариман Бехравеш, доктор философии
В мае и начале июня были явные признаки резкого восстановления экономической активности после очень глубокого и очень короткого спада. Одним из показателей является устойчивый рост нашего индекса цен на материалы с начала мая. Другим примером является значительное увеличение индекса глобального композитного выпуска JP Morgan (составленного IHS Markit) с рекордно низкого уровня 26,2 в апреле до 36,3 в мае и 47,7 в июне. Другие, более частые данные (такие как отчеты о мобильности Google, сидячие закусочные OpenTable и ежедневное использование кредитных карт) подтверждают раннее возобновление активности.

Мы немного пересмотрели наш прогноз роста мировой экономики в 2020 году. Ожидается, что в этом году мировой реальный ВВП сократится на 5,5%, после чего в 2021 году произойдет восстановление на 4,4%. Тем не менее логика, лежащая в основе нашего прогноза «отскока и затухания», не изменилась. Потребители и предприятия остаются осторожными. Если фискальные и монетарные власти не предоставят больше стимулов, ключевая поддержка для восстановления скоро исчезнет. Больше всего беспокоит то, что недавний рост числа случаев заражения вирусом COVID-19 в крупных странах (включая Соединенные Штаты, Индию и Бразилию) подчеркивает хрупкость отскока и риск возникновения W-образного цикла.

В Соединенных Штатах "социальная усталость" привела к быстрому открытию некоторых крупных штатов (Аризона, Калифорния, Флорида и Техас), что привело к росту числа инфекций. Другие государства (особенно на северо-востоке) открылись медленнее, с ограниченным распространением вируса. Наиболее пострадавшие штаты начали вводить выборочные запреты на людей, идущих в бары, рестораны и театры. Аналогичные частичные блокировки были введены в других «горячих точках» вирусов по всему миру, включая Австралию, материковый Китай, Германию, Израиль, Японию и Испанию. Как и ожидалось, высокочастотные данные о структуре потребительских расходов «перевернулись», что свидетельствует о возобновлении роста осторожности потребителей.

Новая волна инфекций уменьшила вероятность V-образного цикла, на который мы не подписались, и увеличила риск двойной рецессии (W-образный цикл). В настоящее время мы назначаем вероятность около 20% для такого сценария. В зависимости от характера инфекций этот риск может возрасти в ближайшие месяцы. Вероятное время второго спада наступит в конце этого года или в начале 2021 года, и экономический спад, вероятно, не будет таким серьезным, как спад, который мы только что пережили. Управление вирусами улучшилось, и повсеместные блокировки, вероятно, не понадобятся.

forex.ru advertising

Об авторе

Forex.ru
Forex.ru Наша команда аналитиков, трейдеров и журналистов, работает для вас и ставит перед собой цель - предоставить вам только самые свежие форекс новости, лучшую форекс аналитику и обзоры.

0 комментариев

Оставить комментарий

Ваш адрес эл. почты не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.