Уолл Стрит: открывается с повышением благодаря технической силе

forex.ru advertising

Фондовые индексы США открылись повышением в понедельник, поскольку экономически устойчивые сектора выиграли от инфляции, в то время как инвесторы ждали на этой неделе большого количества розничных доходов и экономических данных, чтобы оценить состояние потребительских расходов.

Промышленный индекс Dow Jones .DJI вырос на 28,52 пункта, или 0,08%, при открытии до 36 128,83.

S&P 500 .SPX открылся повышением на 6,45 пункта, или 0,14%, до 4 689,30, в то время как Nasdaq Composite .IXIC прибавил 33,86 пункта, или 0,21%, до 15 894,82 пункта на момент открытия.

Рекордный рост акций США заставил некоторых инвесторов насторожиться, поскольку растет обеспокоенность по поводу уязвимости рынка к резкому росту инфляции, ужесточению политики Федеральной резервной системы и сдерживанию роста прибыли корпораций.

В 2021 году индекс S&P 500 .SPX вырос примерно на 24%, а в понедельник завершил серию из восьми непрерывных рекордных максимумов закрытия, что стало самым длинным таким периодом с 1997 года. Контрольный индекс более чем удвоился с минимума марта 2020 года на отметке По данным LPL Financial, начало пандемии коронавируса, достигшей 65 рекордных максимумов только в 2021 году, что является вторым по величине за любой год за всю историю наблюдений.

С такой прибылью появились потенциальные очаги излишка, которые, по мнению некоторых инвесторов, являются символом перегрева рынка, даже несмотря на то, что инфляция взлетает до самого высокого уровня за десятилетия, а ФРС готовится ужесточить денежно-кредитную политику в следующем году.

Некоторые примеры включают в себя сногсшибательную прибыль Tesla Inc TSLA.O и Nvidia NVDA.O, блокбастера первичного публичного размещения акций производителя электромобилей Rivian RIVN.O, который получил оценку более 100 миллиардов долларов, несмотря на небольшую выручку, а также Биткойн. скачок до небывалого пика.


В более широком смысле, оценка .SPLRCT технологического сектора S&P 500, основанная на форвардном соотношении цены к прибыли, близка к 17-летнему максимуму.

«Есть очень разумно оцененные акции и доли рынка, и это то, к чему я стремлюсь», - сказал Уолтер Тодд, главный инвестиционный директор Greenwood Capital в Южной Каролине.

«Но для человека, который занимается этим некоторое время, (рынок) кажется ... чрезмерным в некоторых отношениях».

Его фирма владеет акциями фармацевтической компании Pfizer PFE.N и технологического лидера Cisco CSCO.O для своих клиентов.

Некоторые из опасений могут начать сказываться. Акции колебались в последние дни, что поставило под угрозу шестую неделю положительной доходности для S&P 500. Индекс волатильности рынка CBOE, известный как индикатор страха Уолл-стрит, в среду достиг самого высокого уровня за месяц.

Основываясь на уровне доходности 10-летних казначейских облигаций США, стратеги Morgan Stanley заявили в понедельник в записке, что S&P 500 должен торговаться примерно в 20,5 раза выше прогнозной прибыли, в отличие от текущего уровня в 21,5 раза.


«Мы считаем, что розничные потоки, сезонная сила и институциональный« FOMO »подняли оценку выше справедливой стоимости», - заявили стратеги Morgan Stanley, используя аббревиатуру «боязнь упустить».

Некоторые инвесторы полагают, что резкое повышение потребительских цен до самого высокого уровня за более чем три десятилетия может ускорить темпы, с которыми ФРС сокращает покупки облигаций и, в конечном итоге, повышает процентные ставки, потенциально давя на акции и другие рискованные активы. В этом месяце центральный банк начал свертывание своей программы покупки государственных облигаций на сумму 120 миллиардов долларов.

Согласно опубликованному в пятницу индексу потребительских настроений Мичиганского университета, потребительские настроения в США упали в начале ноября до самого низкого уровня за десятилетие, поскольку рост инфляции снизил уровень жизни домашних хозяйств.

Участники рынка также начнут обращать внимание на следующий год, когда ожидается, что рост прибыли S&P 500 замедлится до 7,5% после восстановления примерно на 49% в этом году после остановок по причине пандемии.

Чад Морганландер, управляющий портфелем в Washington Crossing Advisors, в прошлом месяце сокращал свои запасы акций, сокращая долю в некоторых портфелях с избыточной позиции до нейтральной и переводя больше в денежные средства и облигации.

По его словам, инвесторы были "щедро вознаграждены" благодаря политике легких денег ФРС.


«Настоящий вопрос в том, что делать сейчас», - сказал Морганландер. «Наша точка зрения такова, что вы хотите быть немного менее рискованными».

На следующей неделе инвесторы будут внимательно следить за последним ежемесячным отчетом о розничных продажах, а также за результатами доходов таких компаний, как Walmart WMT.N, Home Depot HD.N и Nvidia.

Аналитики BofA Global Research недавно писали, что ставки инвесторов на опционы «свидетельствуют о растущем спросе на кредитное плечо, поскольку инвесторы следят за динамикой рынка до конца года». Принимая во внимание недавний рост рынка, «мы рассматриваем это как FOMO… а не фундаментально оправданное ралли».

Между тем в отчете Capital Economics говорится, что аналитики компании ожидают, что постепенный рост реальной доходности и неутешительный экономический рост будут сдерживать фондовый рынок США.

Будут ли инвесторы, которые последовательно наращивали акции на откатах в этом году, на самом деле отвернутся от акций, еще предстоит увидеть, особенно с учетом того, что ноябрь и декабрь являются исторически сильными периодами для рынка.

"Вы собираетесь бороться с лентой?" сказал Роберт Павлик, старший портфельный менеджер Dakota Wealth в Фэрфилде, Коннектикут. «Продавая эту силу, люди поймали бы себя на неправильной стороне сделки, и никто не хочет этого делать, особенно в конце года».

forex.ru advertising

Об авторе

Forex.ru
Forex.ru Наша команда аналитиков, трейдеров и журналистов, работает для вас и ставит перед собой цель - предоставить вам только самые свежие форекс новости, лучшую форекс аналитику и обзоры.

0 комментариев

Оставить комментарий

Ваш адрес эл. почты не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.